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培育壮大耐心资本，提高金融服务实体经济能力，是当前复杂经济局势下，实现企业稳链、扩链、强链的重要手段。文章基于2009—2023年我国沪深A股上市公司数据，实证检验耐心资本投资对供应链韧性的影响及作用机制。研究表明，耐心资本投资能够显著提升供应链韧性，该作用主要体现在扩链和强链上。机制检验发现，耐心资本投资通过供应商网络优化效应、声誉效应及公司治理效应三条路径提升供应链韧性。异质性分析表明，耐心资本投资对供应链韧性的影响在国有、大规模、非链主企业及高新技术、环境不确定性低的行业中更为显著。据此，文章提出应培育和壮大耐心资本，以提高企业抗风险能力为抓手，提升企业供应链韧性。
Abstract：Cultivating and growing patient capital and enhancing the capacity of financial services to the real economy are important means to achieve enterprise chain stability, chain expansion, and chain strength under the current complex economic situation. Based on the data of China's A-share listed companies from 2009 to 2023, we empirically examine the impact of patient capital investment on supply chain resilience and its mechanism. The conclusion of the study shows that patient capital investment can significantly enhance supply chain resilience, which is mainly reflected in the expansion and strengthening of the chain. Mechanism testing has found that patient capital investment improves supply chain resilience through three pathways: supplier network optimization effect, reputation effect, and corporate governance effect. Heterogeneity analysis shows that the impact of patient capital investment on supply chain resilience is more significant in state-owned enterprises, large-scale enterprises, non-leading-chain enterprises, high-tech industries and lower environmental industries. Based on this, the essay offers cultivating and strengthening patient capital to enhance corporate resilience, with the goal of improving supply chain resilience by bolstering enterprises' risk-bearing capacity.
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基本信息:
DOI：10.19629/j.cnki.34-1014/f.250401015
中图分类号:F832.51;F274
引用信息:
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基金信息:
教育部人文社会科学研究规划基金项目“数字普惠金融赋能新质生产力形成：理论逻辑、传导机制与升级路径”（24YJA790057）